第十一章 MBS次贷理财产品（3/5）

收入高且稳定，工作光鲜的华尔街单身汉的信用等级最高，违约风险低。

杂货店打工，没有稳定收入的黑人兄弟的信用等级低，违约风险高。

对于信用等级高的客户。

银行给他的贷款的利率就低。

对于信用等级低的客户。

银行不发贷或者收取较高的利率，而且需要保证人。

这些给信用等级低偿，偿债能力弱的客户的贷款，称为次级抵押贷款。

这种特点是风险大，有高风险溢价，收益比债券高很多。

银行将这种次级贷款打包和包装，成为一种叫做bs的理财产品在市场上流通出售。

这是一种完美的理财产品。

银行赚中间费用，管理费和利率差，有钱的投资人拿到稳定的投资收益，穷人贷款买到了房。

偶尔有几个人不还贷也没什么的。

因为，米国房价从2000年开始一直在涨，银行把房子收回拍卖就可以解决。

目前，这是国际市场上公认的收益率高，稳定的理财产品。

一些旅美公知提出：这是一项伟大金融创新。